元本確保型投資信託

最近は見掛けないのだが、元本確保型投資信託はどの様な仕組みになっているのか。

簡単に言えば償還時に元本と同額になるゼロ・クーポン債を最初購入する。ゼロ・クーポン債は割引されて購入出来るので、残額をオプション取引などのレヴァレッジを掛けた投資にする。

ここから判る事は、投資する通貨の金利が十分に高くないとゼロ・クーポン債の割引額が小さくなってしまい、レヴァレッジ部分も少なくなってしまう。

現在は各国が低金利なのが元本確保型が出なくなった原因。

HSBC AUでは扱っている様子。